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广发证券盛宴之后成长更精彩

2019-08-21 23:29:32来源:励志吧0次阅读

广发证券:盛宴之后 成长更精彩 201 -05-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

5月:沪指触底反弹,创业板渐入疯狂5月,沪深两市触底反弹,创业板更是连创新高。月初至今(5月27日),上证指数上涨5.29%,沪深 00指数上涨6.22%,中小板上涨15.91%,创业板上涨22.5 %。分行业来看,传媒、信息技术、社会服务业等板块涨幅靠前,金融服务、交运、采掘业涨幅靠后。从行业表现来看,在普涨的格局下,市场并未出现预期中的风格切换,TMT、环保等板块依旧表现强势,行业景气上行的趋势得到确认。在优质消费成长持续走强的大环境下,纯主题概念的Tesla汽车、 D打印也开始大行其道,市场对创业板的炒作热情更是达到新的高度。

6月:汇丰PMI超预期回落,但勿需过分担忧5月汇丰PMI预览值为49.6,较上月终值50.4下降0.8,结束了自去年11月以来连续6个月的扩张趋势,重回收缩区间;其中,新订单指数为49.5,大幅低于4月份的51.2,创八个月以来新低;新出口订单指数为49. ,实体经济需求在内外两端均较为低迷。同时,中电联的发电数据显示,5月前20日发电量同比增长4.1%,较4月6.2%的增速降幅较大。5、6月份是确认经济是否摆脱底部徘徊非常重要的时间点,但是根据近期公布的数据,弱复苏夭折的迹象越来越明显。但鉴于货币环境较为稳定,且新政府改革措施带来的“朦胧美”,我们认为短期市场不会出现大幅调整。创业板: 与冷静自2月下旬以来,在经济顶部徘徊、结构转型的大背景下,成长股和传统周期股的走势分化被演绎到极致:主板指数一直呈弱势震荡态势,但中小盘指数连续上涨,特别是创业板指数在资金持续流入的推动下,屡创反弹新高。Tesla、 D打印等主题概念更是制造着资本市场一个又一个的暴富神话。持续暴涨迫使多家创业板公司发布风险提示公告。这是一场盛宴,还是新的海市蜃楼?是成长股的春天,还是成长股寒冬来临前的疯狂?6月走势预测:谨慎乐观,预计沪指震荡区间

【2150,2400】

我们认为,宏观经济维持相对低速增长的同时进行结构调整仍然是主旋律。在这样的背景下,主板大体保持震荡格局,传统周期行业或有短期反弹,但不会发生持续性的风格转换;同时,考虑到目前成长股鱼龙混杂,大量伪成长股充斥其间,很多不具备持续成长的品种在快速拉高中酝酿较大的风险,在盛宴面前,谁是真正的成长,还需要保持一份清醒,区分成长的真伪显得尤为重要。盛宴之后,真成长仍然会阳光灿烂,继续前行,而伪成长裸泳之后,必将成为市场的弃物,建议耐心等待泥沙俱下后的“贪婪”机会。6月重点推荐股票组合:盛运股份( 00090)、达实智能(002421)、平高电气(600 12)、康得新(002450)、康缘药业(600557)、北大医药(000788)、以岭药业(00260 )。

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